12月18日，有一只新股上市最大的证券公司，为深市主板的元创股份（001325.SZ）。该公司主营橡胶履带类产品的研发、生产与销售，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板。产品作为联合收割机、挖掘机、装载机、摊铺机等多种履带式农用或工程机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等不同应用领域。
市场方面，元创股份在国内市场占有率较高，根据最新的QYResearch研究报告、中国橡胶工业协会胶管胶带分会出具的《证明》，公司的国内市场占有率排名第一。同时，公司凭借良好的技术工艺、产品质量、服务水平，在全球橡胶履带市场中亦具备一定的竞争力。
其中，元创股份的农用履带以内销为主，存在一定的季节波动，且农用履带主流型号及规格相对稳定。为保证供货稳定性，公司农用履带主要采取“预生产为主，订单生产为辅”的生产模式；公司工程履带以外销为主，业务遍布全球多个国家和地区，其客户自身经营情况和所在地经济情况差异较大，且工程履带产品型号繁复、定制化程度高，公司主要采取“以销定产，适量备货”的生产模式。
2022年至2025年上半年，公司主要客户包含沃得农机、USCO SPA、ZENITH TRACK CO.,LTD.、潍柴雷沃等。
元创股份表示，公司存在主要客户收入占比集中的风险。公司第一大客户均为沃得农机，2022年至2024年以及2025年上半年，来自该客户的收入占公司收入的比例分别为22.54%、18.83%、24.26%和23.54%。鉴于我国履带式联合收割机细分领域较高的市场集中度，预计在未来一段时间内，公司仍将存在对沃得农机销售占比相对较高的情形。以2025年1-6月其对发行人的采购情况模拟测算，不考虑其他因素变动，沃得农机对发行人的采购金额每下降1%，发行人的营业收入将下降0.24%。
此外，元创股份称，公司还存在主营业务收入季节性波动的风险。公司的主要产品之一的农用机械橡胶履带受农业生产季节性影响呈现较为明显的季节性特征最大的证券公司，通常5至10月公司农用橡胶履带销售收入占比较大。
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